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一、市場(chǎng)觀點(diǎn)可能存在偏差

大盤(pán)指數(shù)仍然是偏弱，新能源方向仍然表現(xiàn)偏弱，而數(shù)字AI則比較明顯分化。資金一方面繼續(xù)往部分最小阻力細(xì)分活躍，另一方面進(jìn)入以船舶為代表的權(quán)重方向短線介入避險(xiǎn)。

二、市場(chǎng)情緒監(jiān)測(cè)

好股道決策快線情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為12，處于低位區(qū)。結(jié)合情緒指數(shù)已經(jīng)從04月17日高位回落，并且近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況分析，這意味著目前市場(chǎng)信心已經(jīng)相對(duì)缺乏。從反身性的角度來(lái)看，當(dāng)市場(chǎng)信心不足的情況下，也就意味著股指已經(jīng)處于階段性非理性下跌狀態(tài)（風(fēng)險(xiǎn)釋放尾聲）。情緒指數(shù)回落至低位區(qū)時(shí)，投資者可以逐步關(guān)注即將到來(lái)的布局機(jī)會(huì)[具體參考情緒指數(shù)使用說(shuō)明]（更新時(shí)間：2023-04-24）。

三、偏差分析

創(chuàng)業(yè)板在經(jīng)過(guò)幾天回調(diào)之后，已經(jīng)回落至3月中旬低點(diǎn)，也是去年四季度波段震蕩底部附近。當(dāng)前行情指數(shù)層面主動(dòng)進(jìn)攻缺乏持續(xù)性的核心原因是缺乏大級(jí)別的增量資金做多能力，其次是以新能源為代表的機(jī)構(gòu)重倉(cāng)方向從趨勢(shì)上看仍處于反抽缺乏持續(xù)性而導(dǎo)致失望離場(chǎng)情緒的壓力。另一方面，從技術(shù)心理分析的角度來(lái)看，近期新的主導(dǎo)方向數(shù)AI、半導(dǎo)體表現(xiàn)活躍的情況下，對(duì)于處于深套缺乏凈值回升動(dòng)力的新能源來(lái)說(shuō)，也是存在資金分流的壓力。

從市場(chǎng)風(fēng)格表現(xiàn)方面來(lái)看，雖然最近兩周以數(shù)字AI、半導(dǎo)體為代表的方向已經(jīng)進(jìn)入分化的階段，部分資金也試探回流至新能源方向，但從盤(pán)面觀察來(lái)看這種資金的回流是缺乏持續(xù)性、量級(jí)的。因此，對(duì)于當(dāng)配置資金只有逢低布局，缺乏主動(dòng)加倉(cāng)做多意愿的情況來(lái)看，我們認(rèn)為指數(shù)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)雖然有限，但對(duì)于交易性質(zhì)資金或者是中線布局資金的謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)心態(tài)，指數(shù)的震蕩休整是合理的。

整體上來(lái)看，我們的觀點(diǎn)認(rèn)為，目前行情缺乏大級(jí)別增量，這是指數(shù)層面最大的約束。核心還是需要關(guān)注新基金產(chǎn)品發(fā)行改善，或者是產(chǎn)業(yè)類(lèi)資金介入信號(hào)改善確認(rèn)中期的做多能力改善情況。因此，策略上，短期建議還是關(guān)注圍繞資金活躍細(xì)分進(jìn)行最小阻力方向的快進(jìn)快出為主。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。）

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